BOB2020年全国铁路固定资产投资计划目标已经调整，据《中国经营报》记者了解，目前中国铁路上海、广州局集团有限公司(以下分别简称“上海铁路局”“广铁集团”)已经确认调增额度，北京局、武汉局、成都局等集团业已确认即将调整。据记者不完全统计，截至目前，2020年全国铁路固定资产投资额已经超过8150亿元，且仍有继续增长态势。

　　交通运输部2019年12月26日在全国交通运输工作会议上透露，2020年铁路固定资产投资将完成8000亿元。

　　广铁集团人士对《中国经营报》记者称，自2020年3月底以来，中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)就要求旗下18个铁路局摸底境内铁路基建项目，尽早为上调2020年铁路投资计划做准备。2020年4月中旬，广铁集团将摸排结果上报国铁集团，并得到批准。该人士透露，目前广铁集团已经将年初制定的基建投资716亿元目标调整至771亿元，上调55亿元。

　　此外，上海铁路局4月23日发布消息，为统筹推进疫情防控和经济社会发展，国铁集团对上海铁路局基建投资计划做出调整，全年投资从850亿元调增至900亿元以上，比原投资计划增加50多亿元，其中上半年计划完成350亿元左右，建设任务持续维持高位。上海铁路局人士称，将举全局之力保开通、保在建、保开工。

　　2019年，长三角铁路完成基建投资854.12亿元，连续4年保持800亿元以上，居全国铁路首位；铁路运营里程达11632公里，其中高铁里程达4997公里，居全国铁路之首。

　　广铁集团与上海铁路局分属粤港澳大湾区和长三角城市群，是当前铁路建设工程量最集中区域，两家铁路局总共上调了105亿元以上的基建投资计划，是全国18家铁路局集团公司在此轮调整额度中最多的两家铁路局。除上述两家铁路局集团之外，《中国经营报》记者还获悉，北京、武汉、BOB成都、郑州铁路局近期均在向国铁集团上报调整额度或等待批准中，各家额度均在20亿元左右。

　　全国铁路固定资产投资由基建投资和装备投资两项组成，基建投资用于修建铁路，装备投资用于购买、维修机车车辆。以基建投资在固定资产投资中的历年占比规律看，固定资产投资中的85%~90%为基建投资。

　　国铁集团人士对记者透露，本轮固定资产投资调整仅是针对其中的基建部分，对装备投资要不要进行调整还未考虑。他强调，对于基建投资计划，国铁集团本着适度原则，严格控制调增比例，不仅要确保目标量的完成，更要高质量。“目前还不能最终确认今年全国总体基建投资目标值。”他说。

　　历史上，国铁集团和其前身曾经两次在年内上调过固定资产投资计划。2013年原铁道部确定的固定资产投资计划为6500亿元，后经一次调增至6600亿元，最终完成6638亿元；2014年原中铁总固定资产投资计划为6300亿元，后经过三次调增，至8000亿元以上，最后实际完成8088亿元。

　　国铁集团的年度投资峰值在2010年，原铁道部当年固定资产投资高达8426.52亿元。2019年全国铁路固定资产投资完成8029亿元，创下了近4年最高值。2012年~2018年分别完成6309.80亿元、6638亿元、BOB8088亿元、8238亿元、8015亿元、BOB8010亿元和8028亿元。

　　可以看出，全国铁路固定资产投资额连续6年维持在8000亿元幅度，因此市场上不断有质疑，考虑到通货膨胀因素，全国铁路投资多年来维持在同一水平，那么实际投资力度是不是下降了？就此有市场分析人士对《中国经营报》记者指出，如果从整个宏观市场由上至下看，在人工、材料、物流等成本不断增加的条件下，价格理应不断增加。“如果总投资维持在同一水平，总体工程量或者说实际投资确实可以认为是减少了。”他说。

　　“不过，在中国铁路投资领域，整个产业链自成体系，是个独立王国，必须看到铁路投资市场有自己的特殊性。”上述人士认为，从轨道交通产业链自下而上来看，处于最底层的是基建和装备企业。近年来，装备企业如中国中车在对国铁集团的招标采购中，单价不仅没有上升，反而是在不断下降的；而基建企业从其铁路工程毛利率看，下降更加明显。这不难看出，在铁路投资市场，底层企业成本确实承受了通货膨胀的影响，但其产出单价毛利率不仅没有增加，反而受到侵蚀。“基建和装备企业吸收了绝大部分通货膨胀带来的损失，对整个产业链终端产出没有造成影响。”他说。

　　铁路工程毛利率不断下降确实是困扰铁路基建企业多年的顽疾。中国铁建2019年财报显示，公司工程承包业务毛利率为7.46%，远低于该公司房地产开发业务21.37%的毛利率。中国中铁亦如此，2019年财报显示，中国中铁房地产开发业务毛利率为29.16%，同比增加4.53%；铁路基建业务毛利率最低，仅为3%，BOB同比再降0.98%，仅为前者的十分之一。

　　“二铁”曾多次联手反映该问题(详见中国经营网2019年11月1日报道《房地产毛利率达铁路业务十倍“二铁”联手反映铁路工程定价弊端》)，近期国家铁路局业已出台相关政策着手解决(详见《中国经营报》2020年4月20日报道《铁路工程定价机制终现松动基建企业期待更大调整》)。

　　2020年上半年全国铁路投资已经开始加快，其中基建投资有望再破历史纪录。4月13日，国铁集团董事长陆东福在全路电视电话会议上明确提出，上半年铁路基建投资完成要超过2019年同期(详见《中国经营报》2020年4月27日报道《铁路基建加码至历史极值二季度投资压力空前》)。

　　2019年上半年，全国铁路基建投资完成额约为2770亿元，这是全国铁路投资半年数据历史极值。而从一季度数据看，受新冠肺炎疫情影响，2020年一季度铁路投资已经降至6年来最低。一季度铁路固定投资跌破800亿元，仅完成799亿元，同比降低21%。在一季度完成额突破历史低值的情况下，国铁集团要求上半年投资破历史高值纪录，这给二季度投资带来的压力可想而知。

　　在巨大投资压力下，国铁集团收紧了工资支出计划。《中国经营报》记者了解到，国铁集团近日下发《关于做好2020年上半年工资发放水平调控的通知》(以下简称“《通知》”)，《通知》要求国铁集团各下属单位结合疫情影响、任务完成等情况，收紧工资支出计划。随后，郑州、沈阳、北京等多个路局集团公司分别依据《通知》精神各自出台收紧支出计划(详见中国经营网2020年4月24日报道《独家国铁集团多铁路局纷纷降薪收紧各项支出》)。

　　郑州铁路局更发布题为《会过“紧日子”，才能过上“好日子”》的文章，从另一个侧面体现出当前铁路运输企业财务状况的严峻。文章称，今年春运40天，郑州铁路局旅客发送量比去年春运同期下降48.6%，客运收入下降46.5%。往年的利市，今年成了亏空。文章指出，过“紧日子”，要在争取地方政府补贴基础上，压缩客货运部门成本支出，在确保疫情防控、安全生产、民生改善等必要投入基础上，能减则减，能压则压。要当“铁公鸡”，不该花的钱“一毛不拔”，严控能源消耗。

　　就当前铁路建设提速问题，国铁集团近期多次在全路工作会议上提出要求。在4月13日举行的全路电视电话会议上，陆东福明确提出，在完成固定资产投资上要见到实效，并强调，这个确保的实效要体现在铁路努力为实现中央“六稳”要求多做贡献，科学有序、优质高效完成固定资产投资计划。

　　4月10日，国铁集团举行经营工作会议，总经理杨宇栋同样指出，国铁集团二季度在全年工作中承上启下，要奋力实现“五个确保、五个见实效”目标，其中确保工程建设和在完成固定资产投资上见实效是关键。

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