BOB除交通运输业复苏较快外，BOB其他几个行业如农林牧渔业和工业均步入正规，之前复工最为迟缓的建筑业，目前也基本进入正规，近期由基建行业引发的柴油又一波需求回升带动了国内柴油价格的上涨。

　　2019年我国柴油消费总量在1.6亿吨水平。柴油消费按行业可以分为：交通运输业，工业，农林牧渔业、建筑业、生活消费和其他行业，占比如下：

　　其中，交通运输业以66%的高比重占据大多数消费量。在本次疫情反击战中，交通运输业也是首当其冲，起到了带头作用，引领国内柴油需求恢复高水平。截止3月5号，我国高速公路车流量已经反超了去年的同期水平，超出了6.1%，货车出行的增加起到了决定性作用，快递邮政业等代表性运输行业引领交运复苏领头羊。

　　其他几个行业，如农林牧副渔业和工业均步入正规，之前复工最为迟缓的建筑业，目前也基本进入正规，近期由基建行业引发的柴油又一波需求回升带动了国内柴油价格的上涨。下面我们重点来讲解一下近期的基建复工情况和对柴油需求的影响。

　　2020年年我国发改委批复的基建项目已接近40个，总投资额超9500亿元。此前，中国财政部下达了新的地方融资限额，今年提前下达的限额达到了1.8万亿元，与此同时，截至3月1日包括北京、河北、山西、上海、黑龙江、江苏、福建、山东、河南、云南、四川、重庆、宁夏等13个省市区发布了2020年重点项目投资计划清单，基建投资增速比2019年有明显提高。

　　据统计，3月份，国家及省市级发改委、交通运输厅共批复了约33项重大工程项目的可行性研究报告、初步设计、项目合核准建议书以及环评公示等，总项目投资额近3500亿元。包含约831亿的公路项目，1103亿的铁路项目，1295亿的城轨交通项目，90亿的水利电力项目，110亿机场项目，以及约50亿的港航、市政工程。加上1-2月份，BOB本年度一季度已经发布了约有7815亿元的项目动态。

　　国内基建行业逐渐复工，直接影响基建行业的风向标-挖掘机销量猛增。2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品49408台。其中国内市场销量占到46610台，同比增长11.2%；出口销量2798台，同比增长17.7%。3月挖掘机销量4.94万台，创出历史纪录。

　　挖掘机一直以来就是工程机械行业的风向标，而工程机械行业作为中游产业，向上影响着钢铁、有色、石油等能源资源，向下更是基建投资的晴雨表。挖掘机销售创历史新高，显示出基建投资已经上了跑道，而基建行业占据柴油3.5%的消费量。这个数据更加印证了中国在抗击疫情取得阶段性成果的同时，复工复产成效已经显现。BOB再结合之前的PMI、高炉开工率和发电耗煤量等先行指标的回暖，可以说，中国经济充满韧性同时发展后劲强劲。

　　而根据目前国内情况判断，3月新高仅仅是起步，二季度，工程机械行业随着逆周期调节力度的加大，基建投资进一步加速，再叠加复工复产的赶工需求，还有再创新高的可能。

　　当前国际疫情严重影响国内产品进出口增长率，想经济增长就要在国内下功夫，“稳外贸，促消费”将是下半年市场主基调。下半年基建行业投资将直接影响国内市场柴油需求。之前国家发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，提出了专项债券发展的新方向，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，且要求在商业银行柜台销售地方政府债券，从而能使更多的民间资金、企业资金有机会借由专项债券的通道进入基建领域。国务院在《关于深化国有企业改革的指导意见》中提出的在石油、天然气、电力、铁路、电信、资源开发、BOB公用事业等领域，向非国有资本推出符合产业政策、有利于转型升级的项目，今年也开始逐一得到落实。此外，引入外资的相关计划也在今年得到进一步的明确。

　　所以，下半年基建投资领域可能会在项目资本金专项债，民企、外商介入大型项目投资等方面有重大突破。基建投资侧重点将放在农村基础设施、城市管理、公共服务这些方向，还要创新式推进5G、新能源、工业互联网等新基建。如果说交通运输业是柴油需求的中流砥柱，那么基建业将成为今年柴油需求的突破口。

　　近期国际原油杀出回马枪，一波韭菜再被割。虽然OPEC+达成联合减产协议，但市场依然担心减产规模不足以平衡第二季度市场，BOBIEA也认为全球原油需求将出现历史最大降幅，EIA数据显示美国商业原油库存连续12周增长且创历史最大增幅，国际油价继续下跌，原油回跌打压了国内油品成交气氛。但需要认清，随着原油持续在40美元地板价之下震荡，国内成品油市场涨跌和原油的关联度在逐渐宽松，加之目前国内需求整体向好，供需面走势和上游原油走势呈现相反态势，这时应重点关注国内供需面。从昨天开始柴油价格开始缓慢下行，但隆众预计本轮下行空间有限，目前需求面整体向好，部分主营单位4月任务完成，有意挺价保利，市场价格小幅回跌后有望再次面临刚需客户入市采购带来的上涨。短时间在国内外博弈中，国内将主导市场走势。建议中间商左线入市，进大于销，适时垒库。