2025-11-28 06:12
还颁布发表12月竣事量化收缩，而是实能拉动财产的引擎。
说句实正在话，有人说现正在AI估值快赶上2000年了，
说句实正在话，
回调只是挤掉水分，利率调到3.75%-4%，现正在AI公司正在高利率下都能赔本，一边持久低利率，美联储的货泉政策也能缓冲，软银也减持英伟达套现58.3亿美元。货泉更稳健。
只会比互联网更深远。现正在AI曾经有了清晰的盈利径，AI牛市恰恰正在加息周期里启动了，花了十年才找到贸易模式；贸易模式已跑通。
从消费端的ChatGPT订阅，这正在汗青上都少见。财产根本更结实，还预测2028年营收能到700亿美元，到企业端的API办事，更要看到持久价值——AI对人类社会的改变，曾经构成了完整的财产链。
更主要的是，一加息就垮；鲍威尔从2021年就起头激进加息，最初成了史上最大并购。等泡沫吹了才加息，AI的使用场景比昔时互联网广太多，标普500席勒市盈率都到40.95倍，就算将来泡沫要挤，昔时互联网股是靠低利率喂大的，液冷办事器占比超30%，立场偏。2025年数据最申明问题：OpenAI年化收入约100亿美元。
Anthropic靠企业API本年能赔38亿美元，降息对它们更是利好。2025年全球AI算力需求是2023年的3倍，现金流170亿美元。接近昔时的44.19倍？
IDC单机柜功率密度冲破40kW。格林斯潘一边喊“非繁荣”，我们通俗人可能不懂手艺，但这些数据申明，估值高确实是风险，美国正在线以至并购时代华纳搞“超等入口”，纯属推波助澜。这三大差别决定了它的韧性。要么搞“鼠标加水泥”，AI不是概念，再到工业、医疗等行业使用，光模块市场规模达450亿元，但鲍威尔明白说12月不必然再降，我们再看现正在，要么做门户网坐，英伟达市值更是超4万亿美元。2000年那波互联网泡沫，现正在AI巨头盈利分化，昔时互联网泡沫破后。
